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title: "Rendimento in eccesso di un portafoglio: la guida"
url: https://blog.moneyviz.it/come-misurare-il-rendimento-in-eccesso-di-un-portafoglio/
category: Tasse
published: 2020-10-18T21:12:21
updated: 2026-04-15T07:57:42+00:00
authors: Davide Marciano
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# Rendimento in eccesso di un portafoglio: la guida

> Come misurare il rendimento extra generato da un portafoglio rispetto all’investimento diretto nel benchmark di riferimento ?

### **Cosa è il “Rendimento in eccesso” ?**

Per confrontare in maniera adeguata il rendimento di un portafoglio rispetto ad un dato benchmark dovremmo calcolare il “rendimento in eccesso”.

**Il rendimento in eccesso non è altro che la differenza di rendimento tra un portafoglio e il suo benchmark**

*“Cosa sarebbe successo se invece di investire nel portafoglio X avessi investito nello stesso momento direttamente nel benchmark ?”*

Il rendimento in eccesso risponde a questa domanda e **ci dice in termini percentuali la differenza di rendimento tra il nostro portafoglio e il benchmark di riferimento.**

### Rendimento in eccesso aritmetico o geometrico ?

Ci sono due modalità largamente diffuse per il calcolo del rendimento in eccesso: il rendimento in eccesso aritmetico e geometrico.

**Moneyviz utilizza il “rendimento in eccesso geometrico**” perchè per quanto più complesso da calcolare è **più affidabile nel rappresentare il rendimento extra generato da un portafoglio** in un dato periodo rispetto all’investimento diretto nel benchmark.

*Nota bene: dal punto di vista pratico la versione garantisce risultati “migliori” per il portafoglio quando il benchmark incrementa il proprio valore ed è probabilmente per questo motivo che in alcuni casi viene preferito alla versione “geometrica” che al contrario restituisce risultati “migliori” per il portafoglio soltanto quando il benchmark perde il proprio valore.*